SC03 - EVALUERING AV REALOPSJONER

En realopsjon kan defineres som en rett, men ikke plikt, til å foreta en forretningsbeslutning. Realopsjoner har typisk karakter av trinnvise beslutninger over tid, fleksibilitet og man kan modellere verdien (og kostnaden) av den informasjon som vil avdekkes underveis. Den potensielle verdien av en opsjon er vanligvis koblet til størrelsen på den underliggende usikkerheten, og det nøkkelen er derfor å identifisere de underliggende verdidriverne. Ettersom ny informasjon blir avdekket og usikkerhetsbilde blir oppdatert til å reflektere dette, kan ledelsen dra nytte av en fleksibilitet til å endre sin opprinnelige strategi for et prosjekt for å kapitalisere på gunstige fremtidige muligheter, eller ta grep for å redusere tap. Realopsjoner brukes for å eksplisitt innlemme ledelsesfleksibilitet i analyser av investeringsprosjekter. Realopsjoner gir selskapet en mulighet til å dra nytte av usikkerheten i de underliggende verdidrivere, fordi ledelsen tilpasser seg og er i stand til å skape verdier gjennom å reagere på både negative og positive resultater. Denne fleksibiliteten kan utgjøre en betydelig andel av verdien av et prosjekt.

Dette kurset fokuserer på hvordan realopsjoner kan være fullt ut integrert med andre sentrale beslutninger og usikkerheter i prosjektet og inkludert i prosjektets overordnede tidslinje. Deltakerne vil lære å:

• Bruke en strukturert tilnærming for å identifisere realopsjoner i ulike typer prosjekter
• Bli enige om hvilke usikkerheter og prosjektbeslutninger som er mest kritisk i forhold til realopsjonene
• Innlemme realopsjoner i den innledende problemstrukturen og anslå verdien av opsjonene
• Veie kostnadene ved å inkludere fleksibilitet i prosjektet mot sannsynligheten for å oppnå verdipotensialet som ligger i oppsiden
• Presentere og kommunisere mulige utfall av realopsjonene, beslutningsalternativer, de viktigste verdidriverne og risiki

Holdninger

Forkunnskaper

PÅMELDING